近期景氣趨緩利空籠罩，導致全球股市回跌、國際金屬，以及原油價格呈現拉回，避險性與投資性需求進一步壓低美國公債殖利率，導致公債收益面的優勢降低，在這情況下，雖然投資等級債表現短線較高收益債為優，不過在低利率環境還會持續一段時間情況之下，保誠投信分析，從中長期來看，高收益債仍能發揮較佳收益優勢。

     根據Bloomberg統計1990~2010年間，無論是在美國聯準會（Fed）利率持平期間，或是升息期間，高收益債走勢仍持續向上，且即便是降息期間，除2008年金融海嘯期間外，全球高收益債券指數走勢，至少能保持平穩。保誠全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)經理人周曉蘭表示，只要經濟復甦方向不變，市場資金充沛，就是高收益債最佳投資機會。

     周曉蘭表示，既然美國、歐洲，以及日本等三大央行持續擴大量化寬鬆措施，未來通膨預期，不可避免地將逐步升溫；換句話說，總有一天，貨幣政策仍將由目前「寬鬆」轉為「溫和緊縮」，市場自然會擔心升息是否會干擾到高收益債券的投資後市。

     不過，周曉蘭表示，根據統計，相較於公債，包括全球投資等級債、高收益債及新興市場債的信用債券，即使在升息循環下，其殖利率與利差優勢，對價格穩定頗具支撐保護作用。

     保誠投信表示，以全球高收益債券目前殖利率約為8％、利差達654個基本點觀察，假設現在立即進入升息循環，以目前利差估算，高收益債可承受升息空間約為200個基本點（即升息若超過2％，現行投資組合將出現負報酬）；全球新興市場債為150個基本點、美國投資等級僅有100個基本點。